中信证券独家保荐 君赛生物港交所上市申请获正式受理

中国华财网讯：2026年6月16日，港交所官网披露，上海君赛生物股份有限公司（以下简称“君赛生物”）已正式向港交所主板递交上市申请，上市材料获得受理，独家保荐人为中信证券股份有限公司。这是君赛生物继2025年12月首次递表失效后的第二次冲刺，作为一家尚未实现产品商业化的生物科技企业，公司拟按照港交所上市规则第18A章路径申请上市，核心产品GC101有望成为国内首个获批上市的TIL（肿瘤浸润淋巴细胞）细胞创新药。

据招股书披露，君赛生物成立于2019年，是一家专注于实体瘤细胞疗法研发的创新药企，核心产品GC101是全球首款无需高强度清淋化疗、无需联用IL-2注射的TIL细胞新药，已为多线治疗失败的晚期转移性实体瘤患者带来长期获益，无瘤生存最久已超4年。公司已建成国内领先的TIL产业化生产基地，并作为牵头起草机构参与制定首个TIL团体标准。除GC101外，公司还布局了全球首创非病毒载体基因修饰TIL疗法GC203等多款候选产品，覆盖黑色素瘤、非小细胞肺癌、脑胶质瘤、胰腺癌等多个实体瘤适应症。

财务数据方面，由于尚未有产品实现商业化，君赛生物目前营收高度依赖政府补助及其他收益。2024年及2025年，公司其他收入分别为337.2万元及991.8万元，但同期研发成本分别高达9099万元及1.15亿元，研发资源高度集中于核心产品GC101，其占研发费用比例由66.5%升至72.6%。受此影响，公司2024年及2025年净亏损分别为1.64亿元及2.33亿元，两年累计亏损接近4亿元，亏损同比扩大42.4%。截至2025年末，公司现金及现金等价物仅余8068.1万元，经营活动现金流持续净流出，资金压力较为突出。

业内人士指出，君赛生物的上市进程正处于“生死时速”的关键窗口。公司自成立以来已完成七轮IPO前融资，累计筹集约7.66亿元，主要投资者包括凯泰资本、复容投资等，最新一轮融资后估值达21.37亿元人民币。然而，GC101预计于2026年三季度才能提交生物制品许可申请，从获批到商业化落地仍需时日，期间公司仍需大量资金支撑临床推进与运营。与此同时，全球TIL疗法赛道竞争日趋激烈，沙砾生物、蓝马医疗等多家创新公司同步布局，叠加细胞疗法制备成本高昂、定价受限等行业性难题，君赛生物的技术优势能否转化为市场优势仍面临考验。

展望未来，本次发行上市尚需取得中国证监会、香港证监会及香港联交所等相关监管机构的备案及批准，仍存在不确定性。若上市成功，公司计划将募集资金主要用于GC101、GC203等候选产品的临床开发、技术平台升级、产能建设及补充营运资金。值得关注的是，公司于2025年7月及11月分别完成B+轮及C轮融资，合计获得约2.33亿元，按既往资金消耗率可维持约30个月运营，为上市争取了时间窗口。在实体瘤免疫治疗需求持续增长的产业背景下，君赛生物能否借助港股资本平台加速TIL疗法的临床转化与商业化进程，值得持续关注。