雷曼光电首次出售回购股份 慢节奏减持呵护二级市场

雷曼光电5月8日发布公告，公司于5月7日通过集中竞价交易方式首次出售了20万股回购股份，占公司总股本的比例为0.05%，成交均价为9.265元/股。

对比之前公告计划出售的上限839.02万股(占总股本2%)，憋了这么长时间，公司首笔卖出却只有这么一点点，妥妥的慢节奏、小批量，摆明了是不想扰动二级市场，把对股价的影响压到最低，护盘态度拉满!

出售股份当天的盘面更能说明问题：雷曼光电5月7日当日二级市场股市成交量超过2500万股，公司卖出的20万股，占比不到0.8%，几乎可以忽略不计。结果大家也看到了，当日股价不仅没跌，反而上涨1.21%!盘面数据表明，这种温和少量的减持，对股价冲击非常小。

温和出售呵护股价，所获资金增强公司实力

从首笔出售的操作就能看出来，雷曼光电接下来的减持思路应该很清晰了：分散、缓慢、不砸盘。大概率会趁着股价上行逐步兑现，不太可能主动压价出货，后续对股价的影响依旧微乎其微。

之所以选择温和出售，笔者猜测一方面是因为公司有意维护二级市场股价，另一方面，可能也与雷曼光电出售回购股份的目的与其他上市公司的大股东因个人资金使用需求而卖出股份的性质截然不同有关，公司出售股份所获资金主要用于补充公司日常运营资金，但从最新披露的财报看，公司目前账面资金充足，实际上并不急于短期内大批量卖完套现。

很多人会问，既然账面资金充足，为啥还要卖掉回购股份?看看当初的回购公告就知道了，原因很简单，就是按事先的计划办事!

雷曼光电在2024年上半年回购时就已明确公告，回购股份将在回购结果暨股份变动公告披露十二个月后，以集中竞价交易方式出售，且需在三年内完成出售。此次拟出售的839.02万股股份，是严格遵循前期披露的操作计划，属于公司既定的正常资本运作范畴。

减持资金如何使用?两大赛道呼声最高

通过出售回购股份，公司突然多出大量流动资金，雷曼光电会如何使用呢?结合行业风口和公司技术家底，我们认为如果公司在下面两大方向砸银子撒钱，那恭喜大家有福了：

第一个方向是加码玻璃基Micro LED。在玻璃基领域，公司据称已掌握PM与AM双路核心技术，并且早在2023年就已推出全球首款PM驱动玻璃基Micro LED 超高清家庭巨幕，之后又相继推出多款玻璃基相关显示产品。从公开信息看，雷曼光电的玻璃基产品早在两年前就已进入小批量生产阶段，经过近两年的技术突破，不排除公司已开始具备玻璃基显示面板一定规模的量产能力。

第二个方向是跨界切入Micro LED光通信和光模块的研发和生产。Micro LED通信光源是光通信领域极具前景的新兴赛道，雷曼光电以前虽未涉足光通信领域，但公司作为Micro LED行业的知名企业，掌握了Micro LED的集成封装、巨量转移等核心技术，与Micro LED通信光源及光模块的集成封装、高速光传输等核心技术在底层能力上有一定相通度，公司研发具备较强的从光电向电光延伸的可行性与产业协同逻辑。从技术层面看，雷曼光电有条件，也有一定能力切入光通信赛道，跨界参与Micro LED光通信技术及光模块产品的研发。

总结一下：雷曼光电首次出售回购股份显得极其温和，对二级市场股价影响非常有限，笔者预计未来仍会按照温和缓慢的思路进行操作。重要的是，公司出售股份拿到的真金白银，笔者猜想公司会不会在这之后的某天突然公告将以此追加砸向玻璃基与光通信两大高景气赛道，会不会意味着当下反而是投资机会呢?