涛涛车业二度递表港交所：中信证券独家保荐，全球电动低速车龙头冲刺“A+H”双平台

华南财经网讯：2026年5月26日，浙江涛涛车业股份有限公司正式向香港联交所主板重新提交上市申请，上市材料已被正式受理，独家保荐人为中信证券。这是公司继2025年10月31日首次递表后，因申请资料满六个月有效期自动失效而再次发起冲刺。作为已在深交所创业板上市逾三年的行业标杆（股票代码：301345），涛涛车业此番谋求“A+H”双平台上市，意在拓宽境外融资渠道、加速全球化产能布局，并为应对美国贸易壁垒储备充足资本。

涛涛车业成立于2015年，总部位于浙江丽水缙云，是一家专注于户外休闲及电动出行解决方案的全球化企业。公司业务涵盖两大板块：电动出行产品（包括电动低速车、电动自行车、电动滑板车及电动平衡车）和户外特种车（包括全地形车与越野摩托车）。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司于2025年在全球电动低速车行业中排名第一，全球市场份额约为10.9%。公司构建了DENAGO、GOTRAX、TEKO及TAOMOTOR四大自主品牌矩阵，产品广泛应用于社区短途通勤、休闲运动、智能出行及特种作业等场景。

从招股书披露的财务数据来看，涛涛车业展现出强劲的增长动能。2023年至2025年，公司营业收入从21.44亿元增长至39.41亿元，复合年增长率达35.6%；同期净利润从2.80亿元飙升至8.16亿元，复合年增长率高达70.6%。2025年毛利率突破41%，盈利能力持续提升。进入2026年，增长势头依旧强劲——第一季度营收同比增长65.66%至10.59亿元，归母净利润同比增长104.5%至1.76亿元。招商证券近日首次覆盖其A股并给予“强烈推荐”评级，预计公司2026-2028年归母净利润将分别达12.3亿元、16.4亿元、21.7亿元。

然而，在业绩高增的光环之下，涛涛车业也面临着显著的经营挑战。公司收入高度依赖美国市场——2025年，超过97%的收入源自海外市场，其中美国销售收入占比高达82.80%。更严峻的是，美国对中国低速车产品的反倾销与反补贴税率大幅提升，涛涛车业被课以合并税率高达332.15%。2026年3月，美国海关与边境保护局更依据EAPA法案对12家中国进口商采取临时强制措施，直接点名涛涛车业，其货物清关被暂停，低报避税的灰色通道被彻底封堵。为对冲海外政策风险，公司已布局全球化供应链体系：越南工厂已建成全链条产能，泰国工厂预计2026年投产，美国本土制造也在持续推进。

展望未来，涛涛车业本次港股IPO若成功，将成为从A股拓展至H股的又一案例。募集资金将主要用于：扩大与优化全球生产设施（含中国、越南、泰国及美国工厂）、拓展产品及智能技术研发、扩大全球销售与服务网络（计划在德州达拉斯设立三个营销服务中心）、偿还部分银行贷款及补充营运资金。控股股东曹马涛直接及间接合计持股约67.41%，其胞妹曹侠淑持股约5.6%，股权结构高度集中。在电动低速车行业预计以28.2%复合年增长率至2030年达67亿美元的背景下，涛涛车业正凭借全球第一的市占率、完善的渠道网络和前瞻性的全球化产能布局，从“中国制造”走向“全球智造”，但如何应对日益严峻的贸易壁垒、降低单一市场依赖，将是这家“A+H”准上市公司必须回答的关键命题。