印尼黄金巨头MGR通过港交所聆讯，拟以HDR形式募资至少5亿美元

大众财经网讯：在国际金价高位运行、全球矿业资本加速布局的背景下，一家亚洲顶尖的纯黄金生产商即将登陆香港资本市场。6月1日，港交所披露信息显示，PT MERDEKA GOLD RESOURCES Tbk（简称“MGR”）已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为瑞银集团和中信证券。据悉，MGR计划以发行香港预托证券（HDR）形式在港第二上市，募资规模至少达5亿美元。若成功发行，这将是香港时隔12年再次迎来HDR形式上市公司，也为港股资源板块增添了一只极具稀缺性的黄金标的。

从资产质量来看，MGR的核心竞争力植根于其拥有的世界级金矿资产。公司依托的Pani金矿位于印度尼西亚苏拉威西岛，根据CRU的资料，按资源量及储量基准计算，该矿为印度尼西亚最大的原生金矿。Pani金矿矿石储量约1.9亿吨，含金约480万盎司，资源潜力超过700万盎司。公司预计，到2030年按产量计算，Pani金矿将跻身亚洲前二大原生金矿之列。该矿采用低成本露天开采作业，拥有全球最低水平的平均剥采比，并具备可在短时间内实现产量峰值的快速爬坡能力，这些优势使其在全球黄金矿业中占据独特的竞争地位。

从公司背景与股东结构来看，MGR拥有深厚的产业根基与资本背书。公司为印尼矿业集团MCG（PT Merdeka Copper Gold Tbk）的控股附属公司，MCG自2015年6月起已在印度尼西亚证交所上市，在开发及运营大型低成本矿山方面拥有良好往绩记录，包括位于东爪哇省的Tujuh Bukit金矿。此外，MCG通过旗下SCM矿在2024至2025年期间成功提升产能，证明了其执行不同矿物的大型采矿项目及管理运营产能提升的能力。MGR还通过MCG间接获得印尼两家最具声誉的投资集团——PT Provident Capital Indonesia及PT Saratoga Investama Sedaya Tbk的支持，这两家集团在打造及发展数十亿美元规模的上市企业方面拥有丰富经验。

从资金用途与战略规划来看，MGR此次港股上市具有明确的实业导向。据招股书披露，募集资金将主要用于Pani金矿的开发及营运，包括矿山开发、设备购置及基础设施建设；用于勘探活动以增加矿产资源量及矿石储量；用于偿还部分现有债务；以及用作营运资金及其他一般企业用途。这一资金安排表明，公司正致力于加速Pani金矿的产能释放与资源扩张，将储量优势转化为产量优势和现金流优势。在当前全球黄金价格维持高位、通胀预期与避险需求共同支撑金价的宏观环境下，MGR的资本扩张恰逢行业景气周期。

展望未来，MGR的正式上市时间尚待港交所最终安排，但聆讯的通过标志着其IPO进程已进入最后冲刺阶段。作为一家依托印尼自然资源禀赋的黄金开采公司，MGR的赴港上市具有多重战略意义：一方面，借助香港国际金融中心的平台，公司能够拓宽融资渠道、优化资本结构、降低融资成本；另一方面，通过在港上市，MGR可提升国际知名度与品牌影响力，吸引更多国际投资者关注印尼矿业领域的投资机会。从行业视角看，MGR的成功上市将进一步完善港股资源板块的资产类别，为投资者提供直接参与亚洲黄金矿业增长的投资标的。在黄金作为避险资产和保值工具的价值持续凸显的当下，MGR的港股征程备受市场期待。