超百家上市公司发布回购公告，中国企业底气何来？

这几天，在特朗普对美国关税政策的一系列骚操作之下，全球股市都坐上了过山车，经历了一场堪称史诗级的"压力测试"。覆巢之下无完卵，A股受到明显冲击。

面对这种情况，相信大多数人肯定心里慌得一批，但“机会都是跌出来的”，现在才是考验一个国家、一家公司和一名投资者信心和底色的时候。

我们国家的态度已经非常明确，作为世界最大贸易国和制造业TOP1，工具箱里的武器相当丰富，而从2018年到现在，七年时间，也已经做好了充足的准备。尤为重要的是，中国已经拥有了一批具备真正世界性竞争力的企业。这些企业不仅实力够强，而且足够有担当。

据央视报道，多家上市公司发布回购增持计划公告，连续释放积极信号。而从4月7日盘后到8日收盘，A股已有百余家公司宣布回购增持计划，包括中国石油、中国石化、海尔智家、美的集团、贵州茅台、国泰君安、京东方A等各行业龙头公司。

以海尔智家为例，其公告称，以集中竞价交易方式，2025年首次回购A股股份61万股，已支付的资金总额为1447.95万元。同时，公司高管自愿增持公司股份，预计累计增持金额不低于2085万元。公司董秘表示：“做好自己的事情，坚持科技创新，创造长期价值。”

这样的举措，是中国上市公司集体展现出应对危机的成熟姿态，也透露出一个重要信息：家电行业的龙头企业，对自己的未来很有底气。

01 这种“惊涛骇浪”，老股民陌生吗？

其实，对于经历过2015年的杠杆牛、2016年的大熔断，2018年的贸易战和2020年疫情冲击的老股民来说，当前的波动并不陌生。

其实没什么大不了的，大A千股跌停的事情，都经历过好几次了，不照样都闯过来了？股市，短期涨跌是常态，越慌越容易出昏招，关键要看你手里的票能不能扛得住、稳得下、走得远。

而且，面对短期的极端情况，家电“白马股”们的出手也非常及时，也非常实在，砸出来都是真金白银，比任何口号都更有说服力。

从应对危机的角度来说，不论是海尔智家的"公司回购+高管增持"的双重保障机制，还是美的集团的大幅回购，都是在向市场传递一个信号，就管理层对公司未来发展充满信心。

过往的事实也证明，真正具有价值的公司都具备穿越牛熊的能力，而发现价值并且相信价值，往往也非常考验投资者的定力和眼光。

02 冷静看待价值投资，底气何来？

判断一家企业的真实价值，最后都要回归公司的基本面与长期竞争力。从这个视角审视海尔智家、宁德时代等行业龙头，当前的股价短期承压，其实和公司的长期价值之间存在明显的背离。

还是以家电企业为例，在《节点财经》看来，海尔智家等公司的底气源于扎实的业绩、全球化壁垒及现金流优势。

首先，与多数依赖国内市场的家电企业不同，海尔智家早已实现了"中国创造、全球运营"的战略转型，在全球各大主流市场均建立了完善的研发、制造和销售网络。

鸡蛋不在一个篮子里，特朗普挥舞关税大棒，自己玩得挺嗨，但全球业务结构的均衡布局，让中国公司能够有效分散单一市场风险。

从更深层次看，中国公司的全球化，并不仅仅是简单的市场拓展，更在于其构建了难以复制的供应链韧性。

“手里有粮心里不慌”，这是中国企业敢于逆势回购的深层支撑。

从产品的角度来说，创新能力历来是评估家电企业核心竞争力的首要维度。在刚结束不久的2025年中国家电及消费电子博览会(AWE)上，海尔智家的多款产品震动了整个行业，比如非常火爆的"懒人洗衣机"。而这类创新产品并非孤例，其在超薄嵌入式冰箱、静音空调、自清洁热水器等品类上持续推出爆款产品。

从行业趋势看，家电市场的高端化、智能化浪潮方兴未艾，数字化转型有望为中国品牌提供新的增长引擎。

所以，《节点财经》认为，中国企业砸出真金白银“护盘”，底气是短期业绩的韧性、长期战略投入与管理层信心的综合体现。财务健康为其提供了操作空间，全球化与数字化布局锚定了增长预期。

短期的恐慌盘下跌，无疑是市场的“错杀”，砸出来的一定是“黄金坑”。

03 尊重投资者，才能走得远

从咱们股民的角度来说，对上市公司有没有信心，还有一点很重要，就是这家公司是不是重视股民利益。

在大A待久了，大家应该都有体会，分红是相当奢侈的事情，回购护盘也不多见。而上市公司如何看待中小股东利益，是判断其投资价值的重要标尺。

以海尔智家的此次回购为例，按当前市值计算，这一回购规模约占总股本的1.5%，显著高于家电行业平均回购水平。此外，从2021年至今公司已回购70多亿，去年注销5500多万股。

这种力度的回购，不仅有助于稳定股价，更能优化资本结构，提升每股收益和净资产收益率，直接增加股东价值。

不只海尔智家，真正好的上市公司，分红都很大方，比如格力的“董大姐”就是人送外号“分红大师”，而美的也不遑多让，上市以来累计分红了1300多亿。

最后回到公司的业绩，海尔智家2024年营收和净利润分别同比增长9.4%和17%，净利润率提升至6.8%，盈利成长性不用多说。美的集团2024年营收和净利润分别同比增长9.5%和14.3%。格力去年的财报虽然还没有公布，目测也不会太差。

而从更长周期看，家电“白马股”们的股价表现，也显著跑赢了大盘和行业指数。以海尔智家为例，从2019年初至2024年底，其A股累计涨幅达145%，同期沪深300指数仅上涨42%，家电行业指数上涨78%。

在资本市场，类似当下的短期波动，谁都很难避免。但是，沧海横流，方显英雄本色，真正优质的企业，更能在风浪中彰显价值。而对投资者而言，当优质资产被“错杀”时，往往也是长期布局的良机。